a�?Contamos con 50 millones de euros en gestiA?n y una cartera de 20 empresasa�?

A?CuA?l es el modelo de negocio de BCN Highgrowth?

BCN Highgrowth es una gestora de capital riesgo que proviene de la fusiA?n de BCN Venture y Highgrowth Partners. Actualmente, estamos gestionando dos fondos de capital riesgo y una sociedad, Barcelona EmprA�n. Entre los tres contamos con 50 millones de euros en gestiA?n y una cartera de unas 20 empresas, de las cuales, seis son del A?rea ciencias de la vida. Nuestro objetivo es hacer capital riesgo en fases iniciales en empresas con capacidad de crecimiento.

A principios de este aA�o, os integrasteis con Barcelona EmprA�n y de ahA� nace BCN Highgrowth, A?Por quA� esta fusiA?n? A?CA?mo fue el proceso de uniA?n de las dos compaA�A�as?

Decidimos integrarnos para agrupar capacidades de gestiA?n y porque la capacidad de levantar nuevos fondos conjuntamente es mA?s fA?cil. Nos conocA�amos de hacA�a mucho tiempo ya que ambos A�ramos pioneros en venture capital en EspaA�a y habA�amos coinvertido en alguna participada. En un congreso en la CoruA�a hablamos de la posibilidad de unirnos y lo llevamos a cabo.

GestionA?is tres fondos, A?me puede hablar de cada uno de ellos?

El primero de ellos, es BCN EmprA?n. Se trata de una sociedad de capital riesgo que en estos momentos tiene 15 millones de euros de capital. El objetivo de esta sociedad es la entrada en etapas iniciales pero enfocadas hacia la tecnologA�a e innovaciA?n. Desde el aA�o 2000 hemos hecho 17 operaciones, de las cuales hemos desinvertido en ocho.

El siguiente es Highgrowth-InnovaciA?n, que estA? en proceso de inversiA?n. Cuenta con un capital de unos 15-20 millones de euros y sus criterios de inversiA?n son parecidos a BCN EmprA?n, incluso podrA�amos invertir conjuntamente, aunque este fondo ha hecho inversiones en fases un poco mA?s avanzadas.

El A?ltimo es Fons-Innocat que estA? totalmente invertido y se encuentra en fase de desinversiA?n.

A?QuiA�nes son sus principales inversores?

Tenemos inversores muy diversificados. En BCN EmprA?n tenemos un 50% de capital pA?blico (Ayuntamiento, Generalitat y Enisa) y el otro 50% pertenece a grandes empresas e Instituciones Financieras AdemA?s, contamos con la presencia de la Universidad de Barcelona y a La Salle de la Universidad Ramon Llull Esto nos da la posibilidad de tener conexiA?n con los centros de investigaciA?n donde se genera la tecnologA�a. En el caso de Highgrowth-InnovaciA?n participa el Institut Catala de Finances con un 30% e inversores privados. En Fons-Innocat tambiA�n estA? la Generalitat, y el Fondo Europeo e Inversiones.

A?En quA� tipo de empresas invierten? A?QuA� requisitos buscan en ella?

Lo mA?s importante es que tengan un buen equipo de gestiA?n unido a una excelente tecnologA�a propietaria y una gran capacidad de crecimiento.

A?En quA� empresas, del A?rea biomA�dica habA�is invertido hasta ahora?

Desde BCN EmprA?n hemos invertido en Advancell, donde fuimos prA?cticamente los fundadores y ya hemos desinvertido. De hecho, nos dieron el premio de Ascri a la mejor operaciA?n del aA�o, por esa desinversiA?n. Otra participada es Era Biotech, que desarrolla proteA�nas utilizando plantas, una tecnologA�a muy novedosa en el mundo. En esta inversiA?n hemos dado entrada a inversores internacionales. La siguiente empresa es Archivel Pahrma que esta desarrollando una vacuna contra la tuberculosis, Genmedica Therapeutics que desarrolla un nuevo fA?rmaco para la diabetes de tipo II y por A?ltimo Crystax Pahrmaceuticals que el aA�o pasado se ha fusionA? con Oryzon Genomics.

A?Se implican activamente en las inversiones o actA?an como mero inversor?

En la fase inicial tienes que implicarte mucho, no en el dA�a a dA�a ni en la ciencia, sino en una organizaciA?n mA?s general de lo que hay que hacer. Participamos en los consejos y en los comitA�s financieros y de seguimiento. En todo lo que podemos, ayudamos a las empresas, por ejemplo en la captaciA?n de talento.

Invierten, sobre todo, en capital semilla, A?se plantean ampliar la financiaciA?n a fases mA?s avanzadas? A?CuA?nto suelen invertir en cada una de las empresas?

Intentamos invertir en capital semilla, start-ups o en segunda ronda con inversores nacionales o internacionales de cuatro o cinco millones de euros. Si todo va bien, el siguiente movimiento es buscar un inversor internacional porque ya necesitarA?s unos 15 o 20 millones. CuA?nto mA?s avanzado estA? el proyecto, mA?s dinero se necesita y el valor sube y nuestros recursos son escasos en ese sentido. Cada uno se especializa dependiendo de sus recursos y en EspaA�a hoy dA�a no tenemos fondos tan grandes. En cuanto a la inversiA?n en cada compaA�A�a, la media ronda el millA?n de euros.

Trabajan tambiA�n como asesores financieros, A?QuA� necesidades presentan las empresas que acuden a ustedes?

A la empresa espaA�ola le faltan recursos propios. Han vivido muchos aA�os del crA�dito bancario y cuando se acaban tienen serias dificultades.

Tienen acuerdos de cooperaciA?n con varias empresa de capital riesgo internacionales, A?QuA� ventajas les ofrece esta colaboraciA?n?

Hemos dado entrada en diferentes rondas a compaA�A�as como Apax o 3i.Credit Agricole, Elaia, etc. Lo importantes es hacer nuestro trabajo bien para que a estas compaA�A�as internacionales grandes les resulte interesante y atractivo el proyecto. Al final lo que haces es un acuerdo de colaboraciA?n cuando nos falta capital aquA�.

A?QuA� objetivos tiene BCN Highgrowth para los prA?ximos meses?

A corto plazo, estamos muy concentrados en el portfolio actual, que son 19 compaA�A�as. Aunque posiblemente hagamos una nueva inversiA?n brevemente. El objetivo a dos aA�os vista serA�a levantar un nuevo fondo de unos 50 millones de euros. Hemos hecho el aprendizaje de diferentes fondos con cantidades relativamente pequeA�as, pero en empresas tecnolA?gicas hay que jugar con mA?s capital porque las necesidades se disparan. Comenzaremos la bA?squeda de capital para este nuevo fondo cuando acabemos los fondos actuales y esperamos hacer un par de desinversiones exitosas. BM