50020080806. Entrevista a Marian Schiefler, Directora de Operaciones de Interes invest in Spain

A?CA?mo y por quA� se crea Interes Invest?

Interes Invest in Spain se creA? en octubre de 2005 como una sociedad estatal, de hecho su nombre es Sociedad Estatal para la PromociA?n y AtracciA?n de Inversiones Exteriores. Dependemos del ministerio de Industria, concretamente a la SecretarA�a de Estado de Comercio. Nuestra presidenta es la secretaria de estado de comercio, Silvia Iracho. La sociedad se creA? con el objetivo de promover la inversiA?n de empresas extranjeras hacia EspaA�a y cuidar la ya existente para que siga y aumente sus inversiones.

AdemA?s de esta finalidad, la sociedad tiene otros objetivos como crear un clima de negocios favorable para la inversiA?n extranjera en EspaA�a, absolutamente necesario, y fomentar la imagen de EspaA�a en el exterior, de acuerdo con el objetivo de que EspaA�a sea un lugar idA?neo para la inversiA?n extranjera. Nuestra labor se hace en colaboraciA?n y coordinaciA?n con todas las instituciones en los A?mbitos regionales, estatales y locales.

Tenemos relaciA?n estrecha y directa constantemente con todas las agencias de inversiA?n que hay en las comunidades autA?nomas que tienen este mismo objetivo. Interes busca atraer inversiA?n a cualquier lugar de EspaA�a, no tiene ningA?n objetivo adicional de equilibrio regional. La sociedad se creA?, ademA?s, en un momento en que la inversiA?n extranjera directa sufriA? un retroceso.

EspaA�a no habA�a necesitado ayuda en los aA�os 90, ya que habA�a atravesado por un momento de ciclo muy favorable y por la apertura despuA�s de la integraciA?n en la UE. Esto hizo que EspaA�a atrajera mucha inversiA?n extranjera. En cambio, a partir de este nuevo siglo los flujos de inversiA?n extranjera directa, no sA?lo en EspaA�a sino en todo Europa, empiezan a decrecer. Por ello se crea por parte del gobierno espaA�ol la sociedad, como un instrumento para promocionar esta inversiA?n que habA�a empezado a descender

A?CuA?l es la situaciA?n del sector biotecnolA?gico en EspaA�a?

Pensamos que la biotecnologA�a ofrece una serie de oportunidades y expectativas para EspaA�a absolutamente importantes desde el punto de vista socioeconA?mico porque incide en mucha variedad de industrias. Es una tecnologA�a horizontal que genera productos y servicios de valor aA�adido en muchas industrias. Pensamos, por tanto, que tiene un importante papel tanto para el bienestar de los ciudadanos en EspaA�a como a nivel industrial y tecnolA?gico en cuanto a incrementar los niveles de valor aA�adido existente en nuestro paA�s. De todas formas el sector en EspaA�a todavA�a es incipiente y pequeA�o. TodavA�a tiene mucho camino por recorrer hasta equipararse con el resto de paA�ses de la UE o con Estados Unidos o CanadA?, que en estos momentos son lA�deres en la expansiA?n del sector.

Si atendemos al Informe de Genoma EspaA�a de 2007 la relevancia cientA�fica de la biotecnologA�a espaA�ola es muy alta ya que somos el cuarto paA�s de la UE en producciA?n cientA�fica en el A?rea de la biotecnologA�a y microbiologA�a aplicada. Acortamos distancias con los paA�ses a la cabeza en la UE que son Alemania, Reino Unido y Francia. En los A?ltimos aA�os, EspaA�a ha incrementado un 27% su productividad cientA�fica en estas A?reas mientras que en la UE A�ste ha sido sA?lo de un 4%. En cuanto al personal cientA�fico, sabemos que en EspaA�a son los centros pA?blicos de investigaciA?n, las universidades y los hospitales los que congregan el mayor nA?mero de investigadores biotecnA?logos, este nA?mero se acerca a los 9,000 lo que supone el 75% de todo el profesional dedicado al I+D en BiotecnologA�a.

En cuanto al tejido empresarial, como ya he dicho es pequeA�o e incipiente, pero se estA?n realizando enormes esfuerzos en su desarrollo. Tanto el nA?mero de empresas como la facturaciA?n estA?n creciendo en EspaA�a a un ritmo extraordinario, al 4% anualmente, lo que en tA�rminos relativos supone un tercio del norteamericano. En los A?ltimos aA�os se esta eliminando esa brecha con otros paA�ses ya que hemos acortado en 7 puntos la distancia entre el volumen de la facturaciA?n con Estados Unidos. Por tanto, es un sector consolidado aunque aA?n pequeA�o, con importantes tasas de crecimiento anual que en Interes pensamos que tendrA? una evoluciA?n favorable en los prA?ximos aA�os.

A?CA?mo se encuentra la inversiA?n extranjera en biotecnologA�a actualmente en EspaA�a?

No hay demasiada informaciA?n de inversiA?n realizada en EspaA�a en biotecnologA�a porque A�sta no aparece como un sector individualizado; conocemos muchas operaciones aunque el montaje total se desconoce y es difA�cil decir una cifra exacta. TambiA�n es muy difA�cil determinar en quA� medida es una inversiA?n extranjera o no, ya que en algunas operaciones no trasciende cual es el origen final del capital. TambiA�n tenemos que asumir que la inversiA?n extranjera en este sector utiliza el vehA�culo del capital riesgo como vA�a de inversiA?n dejando de lado las cifras de inversiA?n extranjera en proyectos de investigaciA?n que no se consideran estrictamente inversiA?n.

DespuA�s de explicar la dificultad de dar cifras concretas, lo que podemos decir es que el volumen de los importes anuales para la financiaciA?n de biotecnologA�a en EspaA�a ha pasado de un millA?n de euros en 2002 a 43 millones de euros en 2006. Fuentes oficiales como Asebio, Genoma o Ascri nos dicen que el interA�s de los inversores extranjeros por la biotecnologA�a espaA�ola ha sido muy significativo, sobre todo en unos aA�os, 2003 y 2004, con crecimiento espectaculares. A partir de 2005 parece haberse estabilizado la inversiA?n en una media de 50 millones de euros anuales. Aunque la operaciA?n del aA�o pasado con Cellerix gestionada con fondos de capital riesgo puede que haga subir las cifras de este aA�os porque sA?lo esa operaciA?n ascendiA? a 28 millones de euros.

TambiA�n conviene decir que, en paralelo, los inversores espaA�oles han acrecentado su interA�s por invertir en biotecnologA�a. De hecho han nacido fondos especializados nuevos en este A?rea como es el caso de Suanfarma Biotech, que el A?ltimo aA�o hizo inversiones por una cuantA�a de 7 millones de euros, que, siendo una cifra modesta comparada con otros sectores, para el sector biotecnolA?gico espaA�ol es importante.

((a�?El sector en EspaA�a todavA�a es incipiente y pequeA�o, tiene mucho camino por recorrer hasta equipararse con el resto de la UE y EE.UU.a�?))

A?QuA� ofrece nuestro paA�s a los inversores extranjeros?

A parte de las ventajas competitivas tradicionales espaA�olas aplicables a todos los sectores como son los recursos naturales y humanos, el clima, la calidad, el entorno, o la ubicaciA?n geoestratA�gica, existen unas importantes capacidades cientA�fico-tecnolA?gicas que hacen peculiarmente interesante a EspaA�a. Se estA? consolidando una bioindustria emergente pero creemos que competitiva a nivel global.

EspaA�a ofrece drivers muy interesante a los inversores extranjeros, recursos humanos, sobre todo, hemos dicho que habA�a cerca de 9.000 investigadores en biotecnologA�a y biomedicina, EspaA�a ocupa la cuarta posiciA?n en la UE en tA�rminos absolutos de publicaciones cientA�ficas del sector biotecnolA?gico. Para un sector que todavA�a es pequeA�o es una posiciA?n muy importante, lo que resalta la capacidad cientA�fica espaA�ola que puede generar en el futuro unos crecimientos en el sector enormes.

La tasa de crecimiento de las publicaciones de nuestros investigadores entre 1995 y 2003 creciA? al 12% anual, lo que refleja una elevada contribuciA?n a la investigaciA?n internacional en esta A?rea. Cabe destacar tambiA�n que el 66% de los biotecnA?logos del sistema pA?blico de I+D espaA�ola son citados en patentes registradas en Estados Unidos.

En resumen, EspaA�a creemos que ofrece una sA?lida capacidad cientA�fico-tecnolA?gica, un mercado cercano a estadios maduros con presencia de importantes multinacionales extranjeras en big pharma y en biotech, infraestructuras modernas, un marco regulatorio avanzado y un apoyo del gobierno propicio para que el sector se sustente.

A?CuA?les son las principales oportunidades de negocio en este sector?

Desde Interes pensamos que puede venir de la propia investigaciA?n bA?sica que con una pequeA�a reorientaciA?n estratA�gica en fases mA?s avanzadas hacia el mercado y una dinamizaciA?n de la transferencia de esos resultados de investigaciA?n puede dar lugar a nuevas empresas biotecnolA?gicas. De ahA� creemos que van a salir las oportunidades de mayor valor aA�adido a lo largo del tiempo. Hay oportunidades que tienen que venir de la industria farmacA�utica y ademA?s creemos que este sector tambiA�n estA? en condiciA?n de dinamizar activamente y crear portfolios nuevos en los que los compuestos biotecnolA?gicos concretamente tengan mayor peso.

A?QuA� A?reas biotecnolA?gicas reciben mayor inversiA?n?

Es difA�cil saber si hay un A?rea biotecnolA?gica especA�fica concreta que recibe mA?s inversiA?n que otra. HabrA�a que hablar de proyectos individuales y de tecnologA�as con mayor actividad que otra. Por ejemplo, dentro de la propia efervescencia de la biologA�a molecular y su carA?cter convergente con otro tipos de tecnologA�as, destacan tambiA�n las terapias celulares y el uso de la ingenierA�a celular para transplantes, la nanotecnologA�a, la bA?squeda de cromA?foros para diagnA?stico y monitorizaciA?n de terapia por imagen en tiempo real, la bA?squeda de marcadores y biochips y en general, todas aquellas iniciativas que tienen que ver con la medicina personalizada.

En Interes hemos identificado, de cara a captar inversiones fuera, oportunidades de negocio y diseA�amos pequeA�os documentos explicando por quA� creemos que hay una oportunidad concreta en nanotecnologA�a, por ejemplo, si son cuestiones de acceso a mercados, regulaciA?n, apoyo de los gobiernos, etc. Nuestro trabajo va enfocado precisamente en esto, identificar oportunidades de negocio concretas para que la inversiA?n extranjera acuda a EspaA�a.

A parte de las oportunidades de negocio y a pesar de que las inversiones y el nA?mero y tamaA�o de las bioempresas siguen creciendo habrA�a que hablar de retornos financieros. Los mercados sA� que han perdido en los A?ltimos aA�os rentabilidad en sus operaciones, por ejemplo entre 2000 y 2002 las operaciones que salA�an a bolsa disfrutaban de tasas de retorno altA�simas cercanas al 44%. Entre 2003 y 2006 estos retornos han descendido a tasas cercanas al 18% que en cualquier caso son altA�simas cuando las rentabilidades suelen ser de un dA�gito. Otra cosa importante es que las operaciones de modificaciA?n de la propiedad intelectual no han dejado de crecer en los A?ltimos aA�os, disparA?ndose las adquisiciones o fusiones y la salida a bolsa.

Sigue habiendo mucho dinero invertido pero la rentabilidad se consigue con las operaciones de compra por parte de las big pharma. En 2005 se pasA? de un valor promedio de operaciA?n de 60 millones de dA?lares a 140 en concepto de compra de licencias en biotecnologA�a por parte de las grandes farmacA�uticas que son las que estA?n dirigiendo un poco el mercado.

A?QuA� porcentaje representa la inversiA?n en biotecnologA�a con respecto a la inversiA?n en otros sectores?

Muy brevemente dirA� que vemos que hay negocio. Hemos apostado fuertemente por la biotecnologA�a y estamos haciendo muchas actividades de promociA?n del sector. Puedo decir que el 30% de los proyectos de inversiA?n y de la actividad de Interes tienen que ver con el sector de la BiotecnologA�a. Si hablamos ya a nivel de toda EspaA�a, ya que nosotros evidentemente no gestionamos todo el volumen de la inversiA?n extranjera, no existiendo datos fiables porque es un sector horizontal y que afecta a otros sectores, serA�an cifras inferiores al 10%.

((a�?En 2005 se pasA? de un valor promedio de operaciA?n de 60 millones de dA?lares a 140 en concepto de compra de licencias en biotecnologA�a por parte de las grandes farmacA�uticasa�?))

A?QuA� perspectivas de futuro prevA�is?

Pensamos que las expectativas a nivel mundial son impresionantes tanto a nivel de inversiA?n en investigaciA?n bA?sica como en el resto de puntos de desarrollo de productos. En el A?rea de biomedicina pensamos que se estA?n produciendo fuertes cambios que se van a seguir produciendo y nos van a permitir avanzar a velocidades mucho mayores de las que podrA�amos imaginar. Hay una gran convergencia de la biotecnologA�a con otras A?reas transversales, por ejemplo en TIC, nanotecnologA�a y en otras tecnologA�as como electromedicina, dispositivos mA�dicos, etc.

Creemos que EspaA�a debe madurar todavA�a en cuanto al papel que quiere jugar dentro de la escena mundial en este campo. Tiene que cambiar los parA?metros por los que se evalA?an los proyectos de inversiA?n en investigaciA?n y ciencia y apostar por visiones de perfil mucho mA?s tA�cnicas y de largo plazo si queremos que este sector crezca a las velocidades que creemos puede conseguir

A?QuA� le hace falta a la BiotecnologA�a espaA�ola para atraer mA?s capital extranjero?

Hay que trabajar varios niveles, el primero es el cientA�fico. El capital extranjero busca proyectos ambiciosos avalados por una tecnologA�a sA?lida que estA� contrastada, con elementos diferenciales compatibles con modelos de negocio que puedan implantarse sin muchas trabas burocrA?ticas. Hay que acercar el nivel cientA�fico lo mA?s rA?pidamente posible al nivel industrial y de mercado. A este nivel creemos que hay retos organizativos y administrativos importantes que hacer.

Otro nivel es la cultura hacia la transferencia y aplicabilidad de los resultados. Se necesita un ambiente estable que permita el desarrollo eficiente del trabajo y la transferencia efectiva de esos resultados de investigaciA?n a la empresa.

El A?ltimo nivel tiene que ver con que exista un entorno dinA?mico en temas empresariales corporativos que permita a las propias empresas tener estabilidad y control de sus propias inversiones y que les permitan reinvertir en I+D. Pensamos, tambiA�n, que se tendrA�an que potenciar los socios financieros locales, concretamente las empresas de capital riesgo espaA�ol especializados en biotecnologA�a, aquA� hay un gran trabajo por hacer.

A?CuA?l es la situaciA?n de la inversiA?n capital riesgo en este sector?

Creemos que es poco significativa aA?n, la hemos estimado en menos de un 1% del total del capital de riesgo espaA�ol, lo cual es muy poco, inferior a la importancia del sector en sA� y al potencial que tiene. AdemA?s en su mayorA�a la inversiA?n se produce en fases muy tempranas de desarrollo empresarial. De todas formas pensamos que existe potencial de capital riesgo especializado en biotecnologA�a. Si tenemos en cuenta el capital riesgo invertido en biotecnologA�a frente al capital riesgo invertido en todos los sectores, EspaA�a apenas alcanza el 0,3% mientras que ese ratio en Europa es un 2,3% y en Estados Unidos un 17,3%.

Hay mucho camino por recorrer en este sentido y de hecho Estados Unidos ha apostado fuertemente por esta vA�a de financiaciA?n mucho mA?s que Europa. Las operaciones en EspaA�a son de pequeA�o tamaA�o, en las primeras fases, algo que es lA?gico cuando estamos hablando de un sector incipiente. Aunque de continuar el crecimiento actual, a lo largo de los prA?ximos aA�os pensamos que se puede constituir en EspaA�a un sector biotecnolA?gico competitivo que genere riqueza econA?mica y empleo altamente cualificado, pero para ello necesita que el capital riesgo apueste por la biotecnologA�a.

A?EstA?is llevando algA?n tipo de actividad concreta para atraer la inversiA?n extranjera al sector biotecnolA?gico espaA�ol?

Por mencionar lo que hemos hecho en 2008 hasta ahora, este aA�o hemos estado en las ferias mA?s importantes de biotecnologA�a. Hemos estado en Biosquare en Suiza, en BioEurope en Stuttgart, en BioEurope Spring en Madrid, en el EuroBiotech Forum en Barcelona y hemos hecho un seminario en CanadA? en tres ciudades, Ottawa, Toronto y Montreal donde contamos las oportunidades del sector biotecnolA?gico espaA�ol. Hemos estado tambiA�n en la gran feria biotecnolA?gica de San Diego y estaremos en el gran evento de BioSpain.

En octubre nos vamos a Londres a Biopartner in Europe y a BioEurope en Manheim. El mA�todo de trabajo de Interes en todas estas ferias y foros es la captaciA?n de proyectos a travA�s de partners, one-to-one meeting con empresas con las que previamente hemos acordado el encuentro. Nos reunimos con la empresa y nos cuentan los planes, las perspectivas que tienen y si le puede interesar invertir en EspaA�a. Tratamos de acercarles a nuestro paA�s dA?ndole las mejores razones para ello, presentA?ndole la oferta espaA�ola. Con esta acciA?n proactiva de salir a buscar directamente inversores, hemos captado a muchos clientes y asA� lo seguiremos haciendo.

Realizan el Foro Biorregiones junto a Asebio, A?QuA� objetivos persiguen con este foro?

Hasta ahora hemos hecho dos foros, uno en Madrid y otro en Barcelona. Este aA�o el Foro Biorregiones va a tener cabida dentro de BioSpain 2008 porque van a acudir todas las comunidades autA?nomas y tendremos un gran intercambio de informaciA?n. En Biospain 2008, Interes organiza el foro de inversiA?n. Lo que queremos es contactar con una audiencia compuesta por empresas interesadas y potenciales inversores extranjeros.

Hemos contratado a la empresa Europe Unlimited y estamos trabajando activamente para presentar un panel de 24 empresas de las cuales 12 serA?n extranjeras y 12 espaA�olas. La idea es que de ahA� salgan proyectos de inversiA?n y acuerdos de colaboraciA?n joint venture. Del total de 100 emprendedores que presentaron sus proyectos en anteriores foros de inversiA?n que se han organizado con Europe at limted 80 han conseguido inversiA?n de empresas de capital riesgo que han venido a generar 300 millones de euros de inversiA?n, por lo tanto, pensamos que es una buena fA?rmula, que puede ser exitosa. Si conseguimos que eso se repita este aA�o en Granada yo creo que para el sector, para Biospain y para Interes serA�a un A�xito.