Neuron Biopharma cotiza en el Mercado Alternativo BursA?til

A?Por quA� decidA�s salir al MAB?

Como mencionA? nuestro Presidente Fernando Valdivieso en el Acto del pasado dA�a 1 de julio en la Bolsa, en momentos de crisis como el que vivimos las empresas que sean capaces de adaptarse a las circunstancias lo mA?s rA?pido posible serA?n las que perduren y las que tengan mayor A�xito. En este sentido creemos que el Mercado Alternativo ofrece una serie de caracterA�sticas muy importantes para el desarrollo de empresas como la nuestra: transparencia, notoriedad, liquidez y capacidad de crecimiento.

A?QuA� beneficios conlleva vuestra salida al MAB?

Con anterioridad a nuestra incorporaciA?n al MAB, Neuron tenA�a asegurada su financiaciA?n a corto y medio plazo pero, dada la situaciA?n de los mercados financieros, deseA?bamos tener la mA?xima flexibilidad financiera para abordar las siguientes fases de desarrollo.

Por otro lado creemos que la incorporaciA?n al MAB incrementa la notoriedad, imagen y transparencia de la empresa, frente a otras empresas del sector, potenciales clientes, proveedores, y entidades de crA�dito.

AdemA?s querA�amos aprovechar la oportunidad de ser la primera empresa biotecnolA?gica en este mercado con lo que esto supone de notoriedad adicional.

A?QuA� crecimiento esperA?is alcanzar?

En el A?rea BioPharma el objetivo de la empresa para los prA?ximos aA�os es alcanzar las fases clA�nicas con al menos uno de los compuestos que hemos patentado y finalizar el desarrollo preclA�nico regulatorio de otros tres cerrando acuerdos de licencia o codesarrollo con empresas farmacA�uticas.

En el A?rea BioIndustrial el objetivo es llevar hasta escala industrial los procesos que se han desarrollado para alguno de los cuales ya se han alcanzado acuerdos comerciales de licencia y codesarrollo. En este sentido hemos firmado recientemente un acuerdo marco con REPSOL que esperamos tenga un amplio recorrido.

En cualquier caso, para alcanzar estos objetivos tendremos que realizar inversiones adicionales e incrementar la plantilla hasta 60-70 personas.

AdemA?s el estar en el MAB facilita la realizaciA?n de operaciones corporativas con otras empresas de biotecnologA�a que dispongan de propiedad intelectual o tecnologA�as estratA�gicas. A medio plazo, tras una fase de crecimiento orgA?nico y de asentamiento de los proyectos propios, se podrA�a abordar un plan de concentraciA?n empresarial en el fragmentado sector de la biotecnologA�a en EspaA�a.

A?QuA� dificultades habA�is encontrado?

En nuestro caso quizA? lo mA?s complicado ha sido conseguir la cotizaciA?n en mercado continuo. Las seis empresas que estaban en el MAB cotizan en la modalidad de a�?fixinga�? (2 subastas al dA�a a las 12 y las 16 horas). Nosotros pensamos que la mejor forma de facilitar la liquidez a los accionistas es la cotizaciA?n en continuo pero para ello el MAB nos exigiA? un nA?mero de accionistas que justificara esta forma de cotizaciA?n.

Nosotros dirigimos la Oferta de SuscripciA?n a inversores minoristas con peticiones desde 500 euros. Esto suponA�a un reto pero finalmente conseguimos una fuerte sobredemanda que obligA? a un prorrateo y alcanzamos los 2600 accionistas. Para ello contamos con la ayuda de Renta 4 y con una fuerte campaA�a de difusiA?n que realizamos sin contratar a ninguna agencia de comunicaciA?n, casi mediante el boca a boca.

A?QuA� pasos habA�is tenido que seguir desde que tomaste la decisiA?n hasta ahora?

El proceso ha sido bastante fluido y natural ya que la empresa estaba preparada con anterioridad. TenA�amos las cuentas auditadas desde el primer aA�o de actividad, una valoraciA?n objetiva realizada por una empresa de prestigio, etc.

Desde que el Consejo de AdministraciA?n tomA? la decisiA?n de incorporarnos al MAB sA?lo se han tenido que hacer pequeA�os cambios en los estatutos de la Sociedad, cambiar las acciones por anotaciones en cuenta y contratar a un Asesor Registrado y Proveedor de Liquidez (en nuestro caso Renta4). A partir de ese momento preparamos el Documento Informativo e iniciamos la operaciA?n de colocaciA?n.

A?QuA� consejo darA�ais a las empresas que quieren seguir vuestro ejemplo?

Mi consejo serA�a que no se perdieran las raA�ces y filosofA�a de la propia empresa. En nuestro caso hemos contado con la experiencia de Renta 4 quien ha actuado como asesor registrado y colocador de acciones. En nuestra opiniA?n ha sido un acierto contar con su ayuda y creemos que ha sido un factor clave en toda la operaciA?n. Se trata en definitiva de contar con socios y aliados que conozcan la empresa sus capacidades y porquA� no decirlo tambiA�n los lA�mites, no tenemos que vender algo que no somos sino estar orgullosos de lo alcanzado con la dimensiA?n que tenemos.

Dejando a un lado vuestra salida al MAB A?CuA?l es el estado de vuestra investigaciA?n actualmente?

Desde la divisiA?n BioPharma de nuestra compaA�A�a, centrada en el descubrimiento de compuestos para el tratamiento de enfermedades neurodegerativas destaca el descubrimiento de un potencial fA?rmaco para la prevenciA?n de la enfermedad de Alzheimer con el cual la compaA�A�a prevemos comenzar las pruebas de validaciA?n en humanos el aA�o prA?ximo.

Por otro lado y desde la divisiA?n BioIndustrial trabajamos en el desarrollo de bioprocesos para la obtenciA?n de productos de alto valor aA�adido a partir de residuos y subproductos de la industria agroalimentaria, quA�mica, farmacA�utica y energA�tica. Entre los desarrollos alcanzados hasta la fecha destacan, MicroBiOilA�, una novedosa tecnologA�a para la producciA?n de biodiesel de segunda generaciA?n a partir de glicerina cruda y TriBioPlast A� tecnologA�a para la producciA?n de bioplA?stico por parte de microorganismos.

A?CA?mo se complementan vuestras dos unidades de negocio (Biopharma y Bioindustrial)?

En los proyectos de la compaA�A�a ambas unidades estA?n A�ntimamente relacionadas, ya que por ejemplo los extractos obtenidos a partir de la colecciA?n de microorganismos exclusiva de la divisiA?n BioIndustrial son testados en los laboratorios de BioPharma. Otro ejemplo de esta relaciA?n serA�an los estudios in vivo que esta A?ltima unidad realiza con el omega 3 generado por microalgas y producido desde BioIndustrial.

Por otro lado y ademA?s de la relaciA?n tA�cnica entre ambas unidades, el modelo hA�brido con el que contamos minimiza el riesgo de una compaA�A�a biotecnolA?gica dedicada entre otras A?reas a salud humana ya que BioIndustrial cuenta con clientes y una cuenta de resultados que soportan el gasto en I+D de la divisiA?n BioPharma.

A?CambiarA? en algo vuestro modelo de negocio una vez hayA?is salido al MAB?

Creemos que el modelo con el que contamos y establecido desde el inicio de nuestra actividad es el adecuado para nuestra compaA�A�a por lo que a corto-medio plazo no nos planteamos introducir ningA?n cambio en el mismo. BM

Renta 4 acompaA�a a Neuron Biopharma en su salida al MAB

La entidad encargada del proceso de salida al Mercado Alternativo BursA?til de Neuron Biopharma ha sido Renta 4 que ha actuado como asesor registrado, entidad colocadora y proveedor de liquidez. JesA?s SA?nchez QuiA�ones, de Renta 4 nos explica los detalles del proceso de salida de Neuron Biopharma.

A?CA?mo ha sido el proceso de salida al MAB de Neuron Biopharma?

La salida al MAB de Neuron Biopharma ha sido totalmente innovadora. De las siete empresas que actualmente cotizan en el Mercado Alternativo BursA?til para empresas en expansiA?n, Neuron es la A?nica que lo hace en un horario continuado desde las 9 de la maA�ana hasta las 5:30 de la tarde. Por el contrario, el resto de empresas del MAB cotizan sA?lo en dos subastas a las 12 de la maA�ana y las 4 de la tarde conocidas como FIXING.

En las negociaciones con los responsables del MAB previas a la salida a bolsa se manifestA? el deseo de cotizar en horario continuo. Para ello, se exigiA? que hubiera una base accionarial de varios miles de accionistas. La oferta de suscripciA?n realizada para salir al MAB se ha dirigido a todo tipo de inversores, no sA?lo a inversores institucionales. El resultado ha sido lograr mA?s de 2.600 accionistas.

A?QuA� requisitos necesitan este tipo de empresas para salir al MAB?

Deben ser sociedades anA?nimas con actividad de al menos varios aA�os y que cumplan los requisitos de:

a�� Transparencia. El nivel de transparencia exigido implica un cambio profundo en la mentalidad de los accionistas de referencia, en los A?rganos de gobierno y sus formas de actuaciA?n.

a�� Deben contar con un Asesor Registrado.

a�� DeberA?n suscribir un contrato con un proveedor de liquidez que facilite la negociaciA?n

a�� De exige la elaboraciA?n de un Documento Informativo que acredite el cumplimiento de los requisitos de incorporaciA?n.

A?CuA?les han sido los costes del proceso?

Los costes son publicados por las entidades que se incorporan al MAB. En el caso de Neuron han ascendido al 7% del importe de la colocaciA?n, teniendo en cuenta que el importe de A�sta ha sido de 2,5 millones de euros. Los principales costes han sido:

a�� Impuestos asociados a la ampliaciA?n de capital

a�� Honorarios del Asesor Registrado

a�� ComisiA?n de colocaciA?n

a�� Costes de admisiA?n

A?CuA?l es la valoraciA?n de Neuron Biopharma?

La valoraciA?n de Neuron con anterioridad a la ampliaciA?n de capital era de 16 millones de euros. Con los 2,5 millones captados en la ampliaciA?n de capital de entrada al MAB la valoraciA?n ha sido de 18,5 millones de euros.

A?QuA� facturaciA?n histA?rica ha tenido hasta ahora la compaA�A�a? A?QuA� crecimiento se espera que alcance?

Neuron, pese a ser una empresa biotecnolA?gica, ha combinado desde el principio la rama de descubrimiento de medicamentos, consumidora de recursos, con la rama bioindustrial que a travA�s de acuerdos con empresas como SOS, Abengoa o Repsol, le han permitido conseguir facturaciA?n prA?cticamente desde el primer momento.

En el aA�o 2009, el total de ingresos de explotaciA?n alcanzA? los 2,9 millones de euros. Aunque Neuron no ha publicado previsiones, el acuerdo recientemente alcanzado con Repsol permitirA? a la compaA�A�a incrementar sensiblemente la facturaciA?n. Los progresos realizados en el desarrollo de molA�culas con capacidad de convertirse en medicamentos neuroprotectores aportan la mayor capacidad de revalorizaciA?n de la compaA�A�a.

El cotizar en los mercados de capitales permitirA? a Neuron lograr un desarrollo mA?s rA?pido de los proyectos actualmente en marcha.